【カジノ】解禁で日本はマカオから中国マネーを奪えるか？

香港市場では今年に入ってから、マカオカジノ関連銘柄が上昇している。6月23日の終値を昨年12月30日と比較すると、メルコ・インターナショナル（00200）が94.5％、ウィン・マカオ（01128）が51.2％、澳門博彩控股（00880）が40.7％、銀河娯楽（00027）が40.6％上昇している（権利落ち修正株価で比較）。

　同じ時期のハンセン指数は好調で16.7％上昇しているが、それを大きく上回っている。同業他社でサンズ・チャイナ（01928）、MGMチャイナ（02282）はハンセン指数よりも低い伸び率に留まっているものの、その2社を考慮しても、セクター全体で大きく買われているといえよう。

　株価上昇の要因は、業績が好調だからである。マカオ政府が発表するカジノ収入を見ると、2015年2月は前年同月比48.6％減まで落ち込んだが、そこをボトムに回復、2016年8月はプラスに転じており、2017年5月は23.7％増となっている。2017年1-5月累計でみると、15.8％増である。

　マカオカジノの収益源は中国人、特にVIP客である。彼らの資金は違法に中国から流出させた資金が多いと言われている。マカオカジノがマネーロンダリングに使われたり、高額接待に使われたりしているようだ。どの程度、そうした不健全な資金であるかはわからないが、結果として、習近平政権による汚職取り締まり強化により、マカオカジノ収入はドラスティックに減少し、それがひと段落し、落ち着きを見せ始めると同時に回復に転じている。

ちなみに、2015年8月の為替改革以来、人民元安懸念が高まり、資金流出が発生したものの、カジノ収入はその間はむしろ少しずつ回復に向かっていたことになる。中国からマカオカジノに流れる資金の性質は、やはり少し特殊な性質である可能性が高い。

日本がカジノ解禁された場合、最大のライバルはマカオ

　マカオカジノ関連以外で汚職取り締まりの影響を受けたセクターとしては、本土の白酒関連が挙げられる。例えば、その代表的な銘柄である貴州マオタイ（600519）の株価を見ると、2016年9月をボトムに長期にわたる上昇トレンドが発生している。2016年9月28日には場中で287.56元を付けているが、2017年6月23日終値は64.4％上昇し、472.73元を付けている。背景にあるのは好業績である。2017年1-3月期業績は35.7％増収、25.2％増益を達成している。回復時期は白酒の方が早いものの、急落、急回復といった動き自体は、マカオカジノ関連も同じである。

　アジアでは、韓国、フィリピン、シンガポール、マレーシア、カンボジア、ベトナムにもカジノがある。日本で、カジノが解禁された場合、各国が市場を分け合って仲良く発展するなどということは考えにくい。最大のライバルは規模で世界最大のマカオであろう。マカオから顧客を奪うことができなければ、日本のカジノが成功する可能性はないだろう。マカオには、世界遺産、美味しいポルトガル料理、充実した健全なエンターテインメントから、グローバルな性風俗に至るまで、多層的な魅力がある。どうやって、それ以上の魅力を日本の業者が提供するのかが成功のカギとなる。

　マカオの収益源は中国資金であり、それは法的な面でグレーなものが多い。そうした資金を取り込まざるを得ないだろうが、そうした性質の資金で事業を回すこと自体、日本として望ましいことではない。

ラスベガスや、マカオの業者が日本に参入し、彼らがオペレーションをすれば、魅力的なサービスを提供できる可能性があるが、それでは日本としての利益は小さい。マカオカジノと中国の関係を知れば知るほど、日本のカジノを成功させるのは一筋縄ではいかないと感じてしまう。

文■田代尚機（たしろ・なおき）：1958年生まれ。大和総研で北京駐在アナリストとして活躍後、内藤証券中国部長に。現在は中国株ビジネスのコンサル ティングなどを行うTS・チャイナ・リサーチ代表。ブログ「中国株なら俺に聞け!!」


https://www.moneypost.jp/164541
2017年6月29日 15:00

外人は日本にカジノを求めているんだろうか

マカオは2014年から2016年の3年間マイナス経済成長だけど何があった？

博打特区って過疎地に作れば交通機関とか色々地場産業が息を吹き返すだろうが
利権に群がる連中からのバックを求めて政治家連中は、そんな事しないよな

新幹線開通で廃止された並行在来線から第三セクターに移行した赤字沿線に
売春特区を作れば、地域経済が激しく潤うんだがな

中国外貨無いやん…

国が管理するならパチンコよりずっと健全だ

奪えるわけないやん

キンタ、マカオにつく

中国は 米国債を必死で売りまくってるらしいのにか？

カジノもマネロン禁止令だよ

ヤクザ消えてマフィアに乗っ取られるかな

本来日本を守ってきた極道は山口組から抜けたからなぁ。
任侠団体として東南アジアで民間軍隊作って傭兵会社作っちまったよ。
維新のせいで日本をマフィアから守れるの居なくなっちゃった。

女とドラッグも解禁すれば最強になるんじゃないかな（棒

お台場のフジテレビ跡地にカジノホテルを建てるといいよ

そもそもマカオに成り代わるような、そんな規模の物を作ろうって話なのか

日本でカジノ合法化して実際につくって運営が始まるまでには
かなりタイムラグがあるわけで、そのときには中華バブルがはじけて
中国マネーは消失してる可能性高いと思うけどねー

実際問題、成長率がすでに外資借金の元本を返済していける数字を
下回っちゃってて、人間で言えばどっかから借金して前の借金を
返済する多重債務者状態でしょ

ロストコントロールになって爆地上げやってた各都市部不動産バブルも
北京が崩れ始めたって話なんで、あがったときの波及具合から考えて
来年前半くらいまでに中国全土ダダ下がりしてくと思われ
それは、中国GDPの三分の二を占めてる国内不動産取引、すなわち
バブルがはじけながら消えっていくってことよ(´・ω・｀)

日本人がパチンコで失う金が
世界中のカジノの消費額より大きいのに
いまさらカジノなど何の意味があるのか

中国人がカジノで負けてくれたとして
その債務を日本人が回収できるのか？
殺されちゃうぞ

日本国内のパチマネーより上の賭場規模など世界ではどこにも存在しない。
マカオは金持ちのというかシナ人のロンダリング場なだけだよ。

外国に金ばら撒き、経済産経省が日本の大企業潰し中国や韓国、在日企業に富みを与え
金が無いからカジノとか馬鹿じゃないか

バクチ産業の経済規模はすでに日本が世界一だと言う現実。
カジノなど造っても治安の低下とマネロン犯罪の温床しか生まれないよ。
無生産バクチ業は絶対に産業振興できないからね。
日本をはるかにしのぐ経済国家が世界で数カ国ぐらい誕生しない限り
カジノ産業は成立出来ないよ。